美
國股市週四繼續大幅下挫﹐道瓊斯工業股票價格指數和標準普爾500指數都創出了互聯網泡沫破滅以來的新低。道瓊斯指數暴跌444.99點﹐收於7552.29點﹐跌幅5.6%。其中金融類股受到重創﹐市場擔心對商業房地產的投資會開始帶來更多的信貸損失﹐金融機構的資產狀況也將進一步受到經濟前景惡化的影響。
週 三市值縮水近四分之一的花旗集團(Citigroup)週四又下跌了26%﹐投資者對該公司的信貸風險憂心忡忡。而週四幾乎沒有哪家銀行類股能夠倖免。道 瓊斯指數成份股摩根大通(J.P. Morgan Chase)和美國銀行(Bank of America)分別下跌了18%和14%。
最 近轉型為銀行控股公司的華爾街巨頭摩根士丹利(Morgan Stanley)跌幅超過了10%﹐收於每股10美元下方。同樣實現了業務轉型的高盛集團(Goldman Sachs Group)下跌了5.8%﹐至52美元。標準普爾500指數金融分類指數的跌幅為10.7%﹐拖纍該指數下跌了6.7%﹐收於752.44點。
越 來越多的證據顯示﹐經濟正在陷入嚴重且持久的減速﹐這推低了許多大宗商品的價格。由於投資者曾寄希望於全球範圍內的需求能夠扭轉美國的下滑趨勢﹐大宗商品 價格今年早些時候一直在大幅上漲。週四公佈的數據顯示﹐上週的首次申請失業救濟人數創出了16年來的新高﹐令經濟前景更加雪上加霜。
受 此消息影響﹐原油期貨跌破了每桶50美元大關﹐每桶下跌了4美元﹐至49.62美元﹐跌幅高達7.46%﹐為2005年5月23日以來的最低結算價。原油 價格在過去5個交易日下跌了14.8%﹐今年以來累計下跌了48%﹐7月3日原油價格創出了每桶145.29美元的收盤價歷史高點。
原油價格的下跌拖纍能源類股大幅下挫。標準普爾能源類上市交易基金(ETF)暴跌12.4%﹐道瓊斯指數成份股埃克森美孚(Exxon Mobil)和雪佛龍(Chevron)分別下跌了6.7%和8.8%。
信 貸市場再度吃緊的跡象進一步增強了市場對經濟的擔憂﹐過去幾週里﹐股市一直因經濟形勢堪憂而不斷走低。房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)擔保的抵押貸款類證券大幅下挫﹐一個槓桿類貸款指數創出了新低。即使是最為安全的公司債也受到重創。Markit的數據顯示﹐高級別公司債指數 Markit CDX IG11比週三收盤擴大了38.25個基點﹐為282.5/283.5個基點。
這些情況令許多投資者紛紛轉向相對安全的美國國債﹐從而導致美國國債收益率出現了下降。兩年期美國國債的收益率首次跌至1%之下﹐令期限最短的美國國債的收益率接近零。
尋 求避風港的做法還令投資者涌入美元投資。美元兌瑞士法郎創下17個月新高﹐兌英鎊接近6年最高點。隨著投資者重新對即使是溫和的風險也心存警惕﹐日圓也因 此受益。紐約匯市週四尾盤﹐歐元兌美元報1.2463美元﹐週三尾盤報1.2526美元﹔美元兌日圓週四尾盤報93.92日圓﹐週三尾盤報95.97日 圓。
週四尾盤再次出現當日最嚴重的下跌﹐重復了投資者已經非常熟悉的模式。股市先是持續振盪﹐但下午兩點左右開始大幅下挫﹐原因是政府官員的言論令近期達成汽車製造商救助方案的前景蒙上陰影。
財政部長鮑爾森(Henry Paulson)排除了利用7,000億美元金融業救助資金的部分款項向汽車製造商注資的可能性。國會民主黨議員稱﹐汽車廠商必須在國會向四面楚歌的汽車企業發放貸款前提供一項生存計劃。
鮑爾森說﹐沒有人認為汽車業的任何一家企業倒閉會是件好事﹔我們應該避免發生這樣的事。不過他也說道﹐如果沒有一條清晰的生存之路﹐就沒有理由投入資金了。
週四早盤﹐由於人們對擴大的救助計劃滿懷期望﹐通用汽車(General Motors)和福特汽車(Ford)暴漲﹐不過至收盤時大幅回落。通用汽車收盤漲3.2%﹐福特汽車漲10.3%。通用汽車漲幅曾一度超過30%﹐不過之後再次跳水。
最近兩個交易日的動蕩再現了9月份信貸危機最嚴重時候的大起大落。很多投資者一直在想辦法保護自己不受大幅振盪的衝擊﹔芝加哥期權交易所(CBOE)動蕩指數近幾天上升﹐週四升上揚8.9%﹐至80.86。
匹茲堡Fort Pitt Capital Group的高級投資分析師考伊(Kim Caughey)說﹐股市上也出現了“通貨緊縮”﹐就像消費領域的通貨緊縮一樣﹔人們冷眼徬觀市場﹐心想﹐這個價格不錯﹐可如果價格還會降呢﹖
其他股指也紛紛大幅下挫。那斯達克綜合指數跌5.1%至1316.12點。羅素2000指數跌6.6%至385.31點。
幾年前﹐投資者對不賺錢的互聯網公司失去了胃口﹐最終導致了一場災難﹔類似的﹐如今買房人對負擔不起的大房子也沒了胃口﹐華爾街公司對投資高管們也只是一知半解的高風險抵押貸款證券也興趣寥寥。
辛辛那提投資組合管理公司Johnson Research Group的交易員約翰遜(Chris Johnson)說﹐眼下市場上是有曇花一現的賺錢機會﹐不過卻沒有長線投資的機會。
Peter A. McKay
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