2009年 01月 19日 11:05
意識到銀行危機嚴重程度遠遠大於此前預期﹐美國政府目前正在著手準備第二輪救助行動﹐計劃清理導致金融體系陷入停滯的問題資產。
FDIC董事長貝爾
美國政府官員表示﹐來自美國財政部、聯邦儲備委員會(Fed)和聯邦存款保險公司(FDIC)的官員們目前正在與即將上任的奧巴馬(Obama)政府進行協商﹐討論組建一家政府銀行收購問題投資和貸款﹔這些問題投資和貸款是導致美國銀行持續報出巨額虧損的罪魁禍首。他們還在考慮一項額外的大規模政府擔保計劃﹐為銀行資產的進一步損失提供擔保。
各方討論正在緊鑼密鼓地進行﹐這顯示出政府救助舉措的進展趕不上銀行資產迅速惡化的步伐。目前給銀行帶來沉重壓力的不僅有引發危機的房地產投資﹐還有因經濟下滑而遭受沖擊的汽車貸款、信用卡債務和其他消費者貸款。
最新的政府計劃旨在吸引私人資本重回銀行體系﹐目前為止這方面的舉措基本未能見效。FDIC董事長貝爾(Sheila Bair)表示﹐所有這些想法最終都是為了推動更多貸款流入經濟領域。引導一些私人資本流向這些銀行是關鍵。
高盛(Goldman Sachs)經濟學家估計﹐全球範圍內的金融機構和投資者最終將因美國貸款遭受2萬億美元的相關損失﹐但目前只公佈了一半損失。這令有意向銀行注資的投資者望而卻步﹐也導致銀行不願發放新貸款。監管部門表示﹐他們擔心政府會成為銀行僅存的唯一資金來源。
上週五花旗集團(Citigroup Inc.)和美國銀行(Bank of America Corp.)先後宣佈了巨額虧損﹐進一步突出了問題嚴重性。在危機早期階段﹐這些機構還被視為實力雄厚﹐有可能拯救那些陷入困境的銀行和抵押貸款商。
Fed官員提議採取主動舉措﹐清除金融機構資產負債表中的抵押貸款支持證券等問題資產。即將上任的奧巴馬政府認同Fed的觀點﹐認為這些資產阻礙了金融體系和美國經濟復蘇﹐他們也在尋求解決問題的方案。
不過要從國會獲得更大規模的承諾可能並不容易。議員們一直在批評布什政府在救助早期階段的處理手段。美國國會預算辦公室(Congressional Budget Office)上週五預計﹐儘管美國官員保證救助措施應會給美國政府帶來收入﹐但在7,000億美元問題資產救助計劃(TARP)第一期投入的三分之一資金中﹐納稅人可能會承受640億美元的投資損失。
目前還不清楚正在討論的這項計劃是否要求國會授權動用7,000億美元金融救助方案以外的資金。國會上週四批准了問題資產救助計劃中的另一半資金﹐但其中相當一部分資金已準備用於幫助美國的貸款購房者、汽車製造商和美國銀行。
購買銀行不良資產的想法同財政部長鮑爾森(Henry Paulson)最初的提議一致。鮑爾森去年9月時曾要求國會為此計劃提供資金。鮑爾森後來認為這項計劃過於緩慢、花費太高而且難以執行﹐因此放棄了這個念頭﹐而選擇了直接向銀行投資。
美國財長鮑爾森轉向直接投資的做法在去年9月阻止了金融系統的崩潰﹐但卻在推動銀行復蘇方面作用不大。
鮑爾森上週五說﹐監管機構仍有意從金融系統中消除銀行的不良資產﹐目前正在考慮多種方式﹐其中包括成立一家“集合銀行”購買這部分證券﹐將持有它們的風險轉移到政府身上。
Fed官員也發表了類似的公開講話。Fed主席貝南克(Ben Bernanke)上週二在倫敦說﹐此類資產的存在大大增加了這些機構內在價值的不確定性﹐可能會妨礙新的私有投資和新的貸款。
一個想法是用救助資金組建一家“壞賬銀行”。這個機構然後可以通過發行政府擔保債券籌集大量現金。貝爾說﹐向這家政府銀行出售資產的銀行可以成為其中的所有者。這家政府銀行可以持有、出售這些資產﹐或是進行證券化。
貝爾說﹐政府可以按照合理價值購買資產﹐即銀行用於評估其資產價值的數字。此舉會消除對難以交易的資產進行定價的困難。這將使銀行避免以較低的價格出售其資產﹐從而不必進行額外的沖減。而由此帶來的風險是政府可能會支付過高的價格。
正在討論的另一個主要選擇是拓寬政府已用於救助花旗集團和美國銀行的做法。在這兩起救助中﹐政府同意與銀行方面分擔部分資產的損失。銀行同意承擔先期損失﹐而納稅人則承擔其餘大部分損失。在花旗集團的情況中﹐受到保護的資產總額超過了3,000億美元。
決策者還在考慮擴大Fed現有的計劃﹐通過鼓勵投資者購買消費貸款支持的高評級新發行證券來刺激貸款。他們可以會以其它方式擴大這一計劃﹐例如同意對其它種類的的證券（如商業房地產抵押貸款支持證券）提供擔保﹐或購買低評級證券或是以前發行的證券。
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