2009年 01月 21日 15:15
美國銀行業中一些知名公司的股票週二大幅下挫﹐原因是投資者擔心政府要把損失最嚴重的金融機構納為國有﹐把股東們清除出去。
預計上任只有幾個小時的奧巴馬新政府將迅速採取行動﹐向疲弱的銀行注入更多資金並收購不良資產﹐努力穩定金融體系。國有化看起來是最後一招﹐不過其他各種可能的選擇都在促使美國朝著這個方向前進。正在考慮之中的一個想法是﹐政府可能會從金融機構手中收購可轉換證券﹐這種做法最終可能會導致政府持有很多企業的大量普通股。
美國的銀行類股週二下跌約20%﹐至10多年來的最低水平。花旗集團(Citigroup Inc.)股票跌20%﹐至2.80美元。美國銀行(Bank of America Corp.)跌29%﹐至5.10美元。花旗和美國銀行每股不足6美元的價格顯示出﹐投資者對金融業的生存能力感到深切擔憂﹐無論是全國性大銀行還是較小的地區性銀行。
一貫沉穩的道富銀行(State Street Corp.)公佈了近90億美元的未兌現損失﹐受此拖累股價週二暴跌59%。由於道富銀行被視為風險很低﹐而且在管理大企業和投資者的現金方面扮演著重要角色﹐該行股價的下挫令人不安。仍有盈利的道富銀行表示﹐損失來自它的投資組合的下跌﹐以及在發行資產擔保證券的投資工具上的風險敞口。
奧巴馬政府官員正著手梳理一系列選擇﹐準備採取措施清理銀行資產負債表﹐提高它們的放貸能力。取得進展的其他討論還包括：創建政府支持的機構﹐收購並持有銀行不良資產﹔制定一項為銀行資產提供擔保的計劃。分析師說﹐在奧巴馬政府公佈救助計劃之前﹐投資者看起來會一直做最糟糕的打算。
Sanford C. Bernstein & Co.的銀行業分析師約翰•麥克唐納(John McDonald)說﹐市場上的恐懼加深。他說﹐投資者拋售銀行類股﹐因為他們不知道新政府的解決方案會是什麼﹐而且他們還擔心無論救助計劃如何﹐最終都會稀釋股東的股權。
投資者在臨近2008年底時本已開始重拾信心﹐認為金融體系開始恢復﹔如今他們因一系列大幅下挫和損失而受到打擊。上週﹐花旗公佈第四季度巨虧80億美元。美林(Merrill Lynch)也公佈了出人意料的大規模損失﹐它的新東家美國銀行則從政府獲得了第二次注資。
週二跌幅最大的金融機構中﹐包括去年秋季收購了陷入困境的放貸機構的銀行﹐顯示出私人投資者甚至對財務狀況最健康的銀行也敬而遠之。PNC Financial Services Group Inc.去年收購了National City Corp.。儘管公司並沒有發佈任何消息﹐而且被認為財務狀況相對健康﹐但它的股價週二仍下跌了41%。摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)和富國銀行(Wells Fargo & Co.)去年均收購了問題銀行巨頭﹐它們的股票也都跌了20%以上。
在華盛頓﹐政策制定者眼看著股市重挫﹐考慮實施更大力度的措施﹐不僅侷限於去年秋季向銀行注資換取優先股的做法。儘管政府資金暫時幫助穩定了金融體系﹐卻並沒有讓投資者相信銀行有足夠的財務實力消化更多的損失。政策制定者現在正在考慮替代優先股投資的其他方法﹐幫助銀行增強股本﹐獲得信心重新開始放貸。
其他考慮之中的計劃還有﹐政府官員在考慮收購像債券一樣支付利息、但是可以轉換成普通股的證券。這類可轉換證券通常是由難以融資的企業發行﹐常常會令買家擁有公司的大部分股份。當證券被轉換成普通股時﹐其他普通股股東的股權會被稀釋﹐銀行的股價也會走弱。目前的股價看起來反映出了降低後的價格。
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