2009年 03月 02日 08:29
與去年9月中旬首次制定的救助協議比﹐新的協議（也是政府AIG救助協議的第四個版本）幾乎整個反過來了。當時﹐聯邦官員的做法像個苛刻的放貸機構﹐迫使AIG為可能的短期貸款支付高利率。而現在﹐政府在貸款條款上有所放寬﹐打算不要利息﹐希望藉此在更長的時期內保住AIG的價值。
救助計劃有可能令這家有著90年曆史的公司未來徹底解體﹐各類業務分拆上市﹐不過這個過程很可能要經過多年。AIG計劃把旗下的大規模財險業務併入一個新的子公司﹐公司使用新的名字﹐另有一套領導班子﹐而且還會有近20%的股份公開上市。
根據新的計劃﹐美國政府將再向AIG開放問題資產救助計劃中至多300億美元的資金﹐不過同時會把公司從美國聯邦儲備委員會(Fed)獲得的600億美元信貸額度降至200億-250億美元。
這樣﹐AIG將可以從問題資產救助計劃中獲得至多700億美元資金﹐去年11月它已經拿到了400億美元。AIG獲得的全部資金佔了7,000億美元金融業救助資金中的10%。大部分國會議員都沒有想到這些救助資金會用於救助一家陷入困境的保險公司。官員們認為﹐他們別無選擇﹐只能利用問題資產救助計劃中的資金﹐特別是因為他們沒有授權﹐無法以現在政府處理倒閉銀行的方式來處理像AIG這樣陷入困境的公司。
AIG獲得的融資超過了花旗集團(Citigroup)從財政部的3項計劃中獲得的500億美元資金﹐也超過了美國銀行(Bank of America)獲得的450億美元。不過如果需要﹐後兩者都可能會在未來幾個月中獲得更多的融資。美國政府還向花旗和美國銀行承諾﹐為它們未來的潛在損失提供擔保﹐這意味著可能會動用數千億美元的公共基金。
決定批准對AIG救助協議的第三次修改﹐實際上是經過財政部長蓋特納(Timothy Geithner)和Fed主席貝南克(Ben Bernanke)深思熟慮的﹐他們認為如果聽任AIG倒閉﹐風險會更大。這兩人都是最初救助協議的策劃者。
聯邦官員擔心﹐AIG破產可能會給經濟帶來災難性的後果。現在美國的經濟形勢比6個月前還要差。儘管AIG正努力解除金融產品子公司的很多衍生品合約﹐該公司不斷加深的問題卻會給與其有著業務往來的城市帶來更多的麻煩。
此外﹐破產可能會趕跑公司約7,400萬的客戶﹐迫使他們在眼下困難的時候替換保險合約﹐加劇AIG運營的100多個國家中的經濟問題。
修改後的AIG救助協議實際上降低了公司必須支付給政府的利息和和股息。這緩解了公司的財務負擔。預計AIG週一將公佈600億美元的巨額季度虧損。
新的AIG救助協議將使政府更直接地參與保險業務。計劃的一個關鍵是設立信託基金來持有AIG旗下兩家海外人壽保險子公司﹕位於亞洲的美國友邦保險公司(American International Assurance)和在50個國家有業務的美國人壽保險公司(American Life Insurance)。政府將在每只信託基金中持有優先股﹐股息很可能為5%。這些股份將用於償還已經從政府借的380億美元。
不過AIG和政府尚未就這些業務的估值達成一致。這對公司和納稅人都是一個重要問題﹐因為這從某種程度上將決定AIG會盡多大的努力來減少尚未償還的380億美元債務。如果在信託基金創建之後、可以出售之前﹐AIG的這些業務價值下滑﹐就可能會損害納稅人利益。通過參與政府幫助融資的投資工具﹐納稅人已經在AIG不良資產上面臨著數百億美元的風險敞口。
美聯儲官員認為﹐修改後的救助協議讓美國政府有了足夠的抵押品來保護納稅人。去年秋季的救助協議中有兩點保留了下來──為某些債務和抵押貸款資產創建特定目的投資機構(SPV)﹐它們將提供利息和收益幫助滿足政府承諾的資金。
修改後的救助協議正值AIG信用評級面臨下調風險從而對公司造成衝擊之際。信用評級下調很可能已經迫使公司在一系列金融合約上追加了數十億美元的保證金﹐還可能引發了很多公司保險合同的終止﹐給AIG造成數十億美元的額外損失。
在去年11月提交給美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission)的文件中﹐AIG警告說﹐如果長期評級下調一級﹐公司可能不得不向其交易對手方支付約80億美元。
知情人士說﹐主要信用評級公司沒有對修改後的AIG救助協議提出異議﹐為協議的通過掃清了道路。這些人說﹐AIG與美國政府官員針對協議的修改進行了數月的談判。
政府沒有把公司進行更多管理層人事變動作為修改後救助協議的條件。在最初的救助之際﹐聯邦官員任命了AIG現任首席執行長愛德華•李迪(Edward Liddy)。
蓋特納參與了談判﹐並批准了修改後協議的結構和AIG可以從問題資產救助計劃中獲得的新資金額。知情人士說﹐他還與李迪在至少一個場合上談過話。
美
國聯邦政府正著手修改對美國國際集團(American International Group)的1,500億美元救助協議﹐以支撐這家受到嚴重打擊的保險公司﹐不過救助計劃卻會讓美國的納稅人暴露於更多的金融風險之下。與去年9月中旬首次制定的救助協議比﹐新的協議（也是政府AIG救助協議的第四個版本）幾乎整個反過來了。當時﹐聯邦官員的做法像個苛刻的放貸機構﹐迫使AIG為可能的短期貸款支付高利率。而現在﹐政府在貸款條款上有所放寬﹐打算不要利息﹐希望藉此在更長的時期內保住AIG的價值。
救助計劃有可能令這家有著90年曆史的公司未來徹底解體﹐各類業務分拆上市﹐不過這個過程很可能要經過多年。AIG計劃把旗下的大規模財險業務併入一個新的子公司﹐公司使用新的名字﹐另有一套領導班子﹐而且還會有近20%的股份公開上市。
蓋特納
這樣﹐AIG將可以從問題資產救助計劃中獲得至多700億美元資金﹐去年11月它已經拿到了400億美元。AIG獲得的全部資金佔了7,000億美元金融業救助資金中的10%。大部分國會議員都沒有想到這些救助資金會用於救助一家陷入困境的保險公司。官員們認為﹐他們別無選擇﹐只能利用問題資產救助計劃中的資金﹐特別是因為他們沒有授權﹐無法以現在政府處理倒閉銀行的方式來處理像AIG這樣陷入困境的公司。
AIG獲得的融資超過了花旗集團(Citigroup)從財政部的3項計劃中獲得的500億美元資金﹐也超過了美國銀行(Bank of America)獲得的450億美元。不過如果需要﹐後兩者都可能會在未來幾個月中獲得更多的融資。美國政府還向花旗和美國銀行承諾﹐為它們未來的潛在損失提供擔保﹐這意味著可能會動用數千億美元的公共基金。
決定批准對AIG救助協議的第三次修改﹐實際上是經過財政部長蓋特納(Timothy Geithner)和Fed主席貝南克(Ben Bernanke)深思熟慮的﹐他們認為如果聽任AIG倒閉﹐風險會更大。這兩人都是最初救助協議的策劃者。
聯邦官員擔心﹐AIG破產可能會給經濟帶來災難性的後果。現在美國的經濟形勢比6個月前還要差。儘管AIG正努力解除金融產品子公司的很多衍生品合約﹐該公司不斷加深的問題卻會給與其有著業務往來的城市帶來更多的麻煩。
此外﹐破產可能會趕跑公司約7,400萬的客戶﹐迫使他們在眼下困難的時候替換保險合約﹐加劇AIG運營的100多個國家中的經濟問題。
修改後的AIG救助協議實際上降低了公司必須支付給政府的利息和和股息。這緩解了公司的財務負擔。預計AIG週一將公佈600億美元的巨額季度虧損。
新的AIG救助協議將使政府更直接地參與保險業務。計劃的一個關鍵是設立信託基金來持有AIG旗下兩家海外人壽保險子公司﹕位於亞洲的美國友邦保險公司(American International Assurance)和在50個國家有業務的美國人壽保險公司(American Life Insurance)。政府將在每只信託基金中持有優先股﹐股息很可能為5%。這些股份將用於償還已經從政府借的380億美元。
不過AIG和政府尚未就這些業務的估值達成一致。這對公司和納稅人都是一個重要問題﹐因為這從某種程度上將決定AIG會盡多大的努力來減少尚未償還的380億美元債務。如果在信託基金創建之後、可以出售之前﹐AIG的這些業務價值下滑﹐就可能會損害納稅人利益。通過參與政府幫助融資的投資工具﹐納稅人已經在AIG不良資產上面臨著數百億美元的風險敞口。
美聯儲官員認為﹐修改後的救助協議讓美國政府有了足夠的抵押品來保護納稅人。去年秋季的救助協議中有兩點保留了下來──為某些債務和抵押貸款資產創建特定目的投資機構(SPV)﹐它們將提供利息和收益幫助滿足政府承諾的資金。
修改後的救助協議正值AIG信用評級面臨下調風險從而對公司造成衝擊之際。信用評級下調很可能已經迫使公司在一系列金融合約上追加了數十億美元的保證金﹐還可能引發了很多公司保險合同的終止﹐給AIG造成數十億美元的額外損失。
在去年11月提交給美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission)的文件中﹐AIG警告說﹐如果長期評級下調一級﹐公司可能不得不向其交易對手方支付約80億美元。
知情人士說﹐主要信用評級公司沒有對修改後的AIG救助協議提出異議﹐為協議的通過掃清了道路。這些人說﹐AIG與美國政府官員針對協議的修改進行了數月的談判。
政府沒有把公司進行更多管理層人事變動作為修改後救助協議的條件。在最初的救助之際﹐聯邦官員任命了AIG現任首席執行長愛德華•李迪(Edward Liddy)。
蓋特納參與了談判﹐並批准了修改後協議的結構和AIG可以從問題資產救助計劃中獲得的新資金額。知情人士說﹐他還與李迪在至少一個場合上談過話。
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