2009年 04月 27日 08:32
由於擔心國內市場供應過剩﹐中國政府官員正努力制定不會危及價格穩定的替代解決方案。
分析師們表示﹐儘管政府干預暫時提振了物價﹐但眼下的政策可能會推遲價格強勁復甦的時間﹐尤其對金屬而言。由於冶煉廠陸續恢復生產﹐金屬供應過剩的威脅日益加重。
交易員們擔心﹐政府現在可能會通過進口稅來扭轉供應增加的趨勢。
摩根大通(JP Morgan)金屬分析師Michael Jansen表示﹐中國成為鋁、鋅和鉛淨進口國是很不合情理的﹐該行預計未來幾週政府將宣佈對這幾種大宗商品進口作出限制﹐尤其是對鋁的進口。
但其他分析師猜測﹐中國政府將首先採取非關稅手段﹐而頒佈新的財政舉措將是最後選擇。
實達期貨(Star Futures)駐上海的分析師Jerry Chen表示﹐肯定會有人擔心政府將上調進口稅﹐但鑒於眼下保護主義擔憂情緒高漲﹐他們也許會採取其他手段。
Chen稱﹐政府近幾週選擇放緩鋁進口通關速度﹐而非對鋁進口徵收關稅。他表示﹐將貨物通關時間推遲一週所引發的成本就可能令進口商難以承受。
大量農產品進口導致市場供應過剩
中央和地方政府機構的倉儲計劃一直是政府提振農產品價格的主要工具。
大豆和油菜籽等關鍵農產品的收購價格公開定在遠高於市場價的水平上﹕大豆每噸收購價格為人民幣3,700元﹐油菜籽為每噸人民幣4,400元。
而貿易企業則成功進口到更低價格的農產品﹐這導致商務部(Ministry of Commerce)上週五發出預警﹐要求它們放緩進口低價農產品。
中國商務部在其網站上發表聲明警告稱﹐進口商應該密切關注市場﹐以免因過量進口而蒙受損失。
分析師們表示﹐政府收購國內油菜籽的舉動不經意間補貼了外國農業生產商。
政府目前表示將幫助糧食加工廠提高產量﹐以設法微調農民補貼方式。
分析師們認為﹐政府還可能考慮上調玉米澱粉的出口退稅率﹐或開徵進口滑準稅。
政府因擔心供應過剩威脅金屬價格而停止收儲
與歷來用於抵御飢荒的農產品倉儲不同﹐中國政府並未給金屬制定透明的目標價。
但金屬收儲政策與農產品倉儲政策的影響卻有相似之處。
政府去年12月以來一直以高於市場價格的水平收儲鋁和鋅﹐這促使大批冶煉廠恢復生產。
北京安泰科公司(Antaike)鋅分析師劉璠稱﹐鋅供應過剩已經成為現實。她表示﹐鋅價的確面臨壓力﹐但她認為鋅價不會跌至2008年年底時的水平﹐因為受套利收益率下降影響﹐4、5月份鋅進口可能會減少。
巴克萊(Barclays Capital)上週表示﹐由於上海期貨交易所(Shanghai Futures Exchange)鋁價較倫敦金屬交易所(London Metal Exchange, 簡稱LME)鋁價溢價500-600美元/噸﹐至多160萬噸/年的鋁產能正在重新啟動中。
國家物資儲備局(State Reserve Bureau)的銅收備目標價更加不透明﹐不過分析師們相信﹐如果LME 3個月期銅價跌破3,500美元/噸﹐該局會再度開始買進。
但與鋁和鋅不同﹐國家物資儲備局選擇不從國內冶煉廠購買銅。交易員們稱﹐該局以市場價格收儲銅是出於戰略目的﹐不是為了救助國內企業。
但分析師們相信﹐為放緩進口﹐該局已全面停止收儲關鍵金屬。
劉璠表示﹐據悉政府已停止鋅收儲計劃。
不過安泰科鎳分析師範潤澤表示﹐私人投機者仍在大量進口﹐現貨鎳價近期走高主要是受此推動。
政府在採取何種短期手段來影響金屬價格上仍然左右為難。
由於中國經濟復甦所需時間似乎比預期要長﹐中國鋼鐵價格有所下滑。政府此前刻意避免通過收儲的方式來控製鋼鐵價格。
中國政府曾尋求通過勸告鋼鐵廠控制產量的方法刺激鋼鐵價格反彈﹐但收效甚微。
中
國政府通過增加政府採購來保護國內生產商的努力在支撐價格方面取得了預期的效果﹐但也致使多數大宗商品進口飆升。由於擔心國內市場供應過剩﹐中國政府官員正努力制定不會危及價格穩定的替代解決方案。
分析師們表示﹐儘管政府干預暫時提振了物價﹐但眼下的政策可能會推遲價格強勁復甦的時間﹐尤其對金屬而言。由於冶煉廠陸續恢復生產﹐金屬供應過剩的威脅日益加重。
交易員們擔心﹐政府現在可能會通過進口稅來扭轉供應增加的趨勢。
摩根大通(JP Morgan)金屬分析師Michael Jansen表示﹐中國成為鋁、鋅和鉛淨進口國是很不合情理的﹐該行預計未來幾週政府將宣佈對這幾種大宗商品進口作出限制﹐尤其是對鋁的進口。
但其他分析師猜測﹐中國政府將首先採取非關稅手段﹐而頒佈新的財政舉措將是最後選擇。
實達期貨(Star Futures)駐上海的分析師Jerry Chen表示﹐肯定會有人擔心政府將上調進口稅﹐但鑒於眼下保護主義擔憂情緒高漲﹐他們也許會採取其他手段。
Chen稱﹐政府近幾週選擇放緩鋁進口通關速度﹐而非對鋁進口徵收關稅。他表示﹐將貨物通關時間推遲一週所引發的成本就可能令進口商難以承受。
大量農產品進口導致市場供應過剩
中央和地方政府機構的倉儲計劃一直是政府提振農產品價格的主要工具。
大豆和油菜籽等關鍵農產品的收購價格公開定在遠高於市場價的水平上﹕大豆每噸收購價格為人民幣3,700元﹐油菜籽為每噸人民幣4,400元。
而貿易企業則成功進口到更低價格的農產品﹐這導致商務部(Ministry of Commerce)上週五發出預警﹐要求它們放緩進口低價農產品。
中國商務部在其網站上發表聲明警告稱﹐進口商應該密切關注市場﹐以免因過量進口而蒙受損失。
分析師們表示﹐政府收購國內油菜籽的舉動不經意間補貼了外國農業生產商。
政府目前表示將幫助糧食加工廠提高產量﹐以設法微調農民補貼方式。
分析師們認為﹐政府還可能考慮上調玉米澱粉的出口退稅率﹐或開徵進口滑準稅。
政府因擔心供應過剩威脅金屬價格而停止收儲
與歷來用於抵御飢荒的農產品倉儲不同﹐中國政府並未給金屬制定透明的目標價。
但金屬收儲政策與農產品倉儲政策的影響卻有相似之處。
政府去年12月以來一直以高於市場價格的水平收儲鋁和鋅﹐這促使大批冶煉廠恢復生產。
北京安泰科公司(Antaike)鋅分析師劉璠稱﹐鋅供應過剩已經成為現實。她表示﹐鋅價的確面臨壓力﹐但她認為鋅價不會跌至2008年年底時的水平﹐因為受套利收益率下降影響﹐4、5月份鋅進口可能會減少。
巴克萊(Barclays Capital)上週表示﹐由於上海期貨交易所(Shanghai Futures Exchange)鋁價較倫敦金屬交易所(London Metal Exchange, 簡稱LME)鋁價溢價500-600美元/噸﹐至多160萬噸/年的鋁產能正在重新啟動中。
國家物資儲備局(State Reserve Bureau)的銅收備目標價更加不透明﹐不過分析師們相信﹐如果LME 3個月期銅價跌破3,500美元/噸﹐該局會再度開始買進。
但與鋁和鋅不同﹐國家物資儲備局選擇不從國內冶煉廠購買銅。交易員們稱﹐該局以市場價格收儲銅是出於戰略目的﹐不是為了救助國內企業。
但分析師們相信﹐為放緩進口﹐該局已全面停止收儲關鍵金屬。
劉璠表示﹐據悉政府已停止鋅收儲計劃。
不過安泰科鎳分析師範潤澤表示﹐私人投機者仍在大量進口﹐現貨鎳價近期走高主要是受此推動。
政府在採取何種短期手段來影響金屬價格上仍然左右為難。
由於中國經濟復甦所需時間似乎比預期要長﹐中國鋼鐵價格有所下滑。政府此前刻意避免通過收儲的方式來控製鋼鐵價格。
中國政府曾尋求通過勸告鋼鐵廠控制產量的方法刺激鋼鐵價格反彈﹐但收效甚微。
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