甲型H1N1流感疫情於2009年4月由墨西哥暴發，目前已蔓延至23國，其中10國已有確診病例。
美國疾病控制中心(CDC）科學與公共衛生部副主任Anne Schuchat博士認為，此次暴發的甲型H1N1流感病毒可能是四種不同的流感病毒，即北美豬流感、北美禽流感、人流感和亞歐豬流感的雜交型。
一般來說，豬流感不會在人和人之間傳播，但這次的甲型H1N1流感卻主要是在人際傳播。美國尚未發現由豬傳染到人的案例。比較令人費解的是，這次甲型H1N1流感中受影響最嚴重的是青壯年，而非老年人或嬰幼兒。在墨西哥的死亡案例中，大部分病人都在25~45歲之間。儘管我們對這種新型的病毒瞭解不多，但大致可以看出，這可能是一種死亡率較低但傳播速度極快的疾病。
有的傳染病傳播速度較慢但死亡率很高，非常典型的如亞洲禽流感，死亡率大約為61%，但傳播的範圍和速度有限；有的傳染病死亡率較高且傳染速度較快，比如SARS，估計死亡率大約為9.6%，且能夠在較短時間內大範圍傳播。1918~1919年的西班牙流感死亡率約為3%，但傳播的範圍廣、速度快，有大約10億人受到感染，死亡人數高達3000萬。由於不清楚被感染的人數究竟有多少，目前尚難以對甲型H1N1流感的死亡率做出準確估計，但很可能會高於普通流感的死亡率，低於西班牙流感的死亡率。
我們可以設想三種情景，以分析甲型H1N1流感對中國經濟可能產生的衝擊。
情景一：中國不發生疫情，甲型H1N1流感主要在全球其他地區蔓延，並逐漸得到控制。
在此情景下，甲型H1N1流感可能通過如下渠道影響全球經濟：
(1）墨西哥出現經濟危機。世界銀行已經緊急向墨西哥提供2億美元的貸款用於甲型H1N1流感項目。墨西哥股市和比索匯率均出現了暴跌。考慮到墨西哥的疾病預防和控制體系並不發達、公共衛生條件較為惡劣，我們估計其境內的甲型H1N1流感在短期內還會繼續蔓延、會有越來越多的國家實施對墨西哥的旅行和貿易隔離措施，墨西哥經濟將遭受沉重的打擊。墨西哥經濟規模全球排行第13位，如果其經濟活動癱瘓，對全球經濟都會產生影響。
(2）墨西哥經濟危機引發新興市場金融危機。2009年金融危機第二波主要發生在新興市場。新興市場在過去十年經濟增長較快，但盲目對外開放也導致外債過高、金融部門盲目對外開放等問題，國際上大宗商品價格暴跌之後新興市場的貿易條件惡化，主權信用評級被大幅度調低。如果墨西哥爆發經濟危機，可能會牽連拉美國家和其他新興市場出現金融危機。
(3）墨西哥經濟危機拖累美國復甦。墨西哥和美國唇齒相依， 2007年墨西哥49.6%的進口來源於美國，而其對美國的出口佔其總出口的82.2%。美國15.7%的進口來源於墨西哥，墨西哥是美國第三大進口貿易夥伴國，同時，墨西哥是美國的第二大貿易出口夥伴國，美國的出口21.4%是出口到墨西哥。墨西哥經濟出問題必然會波及美國的經濟。
(4）信心受挫加大美國經濟復甦的難度。美國儘管有可能會逐漸控制甲型H1N1流感疫情，但考慮到其經濟形勢仍然未有明顯的復甦信號，甲型H1N1流感很可能進一步打擊消費者的信心，並使得美國經濟復甦更加困難。
(5）貿易保護主義借預防傳染病之名大行其道。為了控制疾病傳入本國，各國將實行更為嚴格的出入境管理和檢疫措施，已經出現疑似案例的國家將在國內實行更嚴格的對人流和物流的限制、隔離措施，這均會對經濟生產，尤其是進出口貿易帶來負面影響。因此，中國需要特別關註：第一，出口前景更加不容樂觀。墨西哥、美國經濟進一步下滑會影響到中國的出口，畢竟，美國和墨西哥均是中國的主要出口國。由於更嚴格的隔離措施，中國的出口可能會增加更多的成本，甚至遭受更多變相的貿易保護主義；第二，旅遊、航空等行業會受到更大的影響，尤其是跨境旅遊。
情景二：甲型H1N1流感傳播到了中國。考慮到SARS之後中國的傳染病預防和控制體系有了較大的改善，又有抗擊SARS的成功經驗，即使甲型H1N1流感傳入中國，也會在較短時間之內得到較好的控制。
但我們應對傳染病，仍然主要靠行政和計劃的手段，SARS期間各地「省自為戰、市自為戰」，阻止人口和貨物跨區域流通；嚴格控制外來人口，各單位放假，甚至對有的居民小區整體隔離，儘管較快地控制了局勢，但對經濟生產活動的干擾是非常嚴重的。
當前，中國經濟復甦的基礎尚不堅實，如果在境內暴發甲型H1N1流感，將使保增長的任務更加嚴峻。此外，要特別關注當前和SARS暴發時的不同情況，比如，2008年底農民工大量失業，除了返鄉的農民工之外，還有些農民工仍然留在城市但卻沒有工作，比如東莞估計就有100萬遊蕩的失業外來人口，這對控制流動人口增加了難度。要特別關注控制傳染病過程中對弱勢群體的保護。一是失去工作的農民工，如果甲型H1N1流感影響到豬肉價格下跌，將使農民收入進一步惡化；二是中小企業，甲型H1N1流感將使中小企業的出口受到較大衝擊，因此它們迫切需要返回國內市場，但如果限制人口和貨物的流通，將對中小企業帶來嚴重的衝擊。
情景三是最壞的：甲型H1N1流感在全球範圍內失控，演變為一場席捲全球的瘟疫。
過去的歷史經驗是每個世紀都會暴發一兩次全球範圍內的瘟疫。距離我們最近的一次全球性傳染病是1968~1969年的「香港流感」，導致全球範圍內大約100萬人死亡。儘管我們不能完全排除這種最壞的可能性，但甲型H1N1流感演變為全球性瘟疫的可能性是非常小的。
一是世界範圍內疾病預防和控制體系得到了較快的發展，國際間關於傳染病防治的合作日益緊密，既有世界衛生組織這樣的國際平台，又有各種非政府組織的參與、政府間的合作框架，這便利了信息和技術的交流，以及各國間政策的協調。
二是疫苗技術能夠有效地控制病毒的傳播範圍和傳染病的死亡率。儘管現在還沒有針對甲型H1N1病毒的疫苗，但是醫生們發現，在48小時之內使用Tamiflu和Relenza等已有的疫苗能夠使病人的病情得到極大的緩解。
假設出現全球性瘟疫，根據國際貨幣基金組織的一項研究，全球範圍內將損失3萬億美元，將近全球GDP的5%。但是值得指出的是，傳染病是典型的外部衝擊，其對經濟的影響是暫時性的。美國學者Acemoglu和Johnson的研究表明，1918~1919年那場瘟疫對1920~1930年的經濟增長是正向的，流感導致的死亡率每上升千分之一，其後10年的平均年增長率會提高0.2個百分點。在SARS期間，很多學者同樣過高估計了SARS對中國經濟的負面影響。
最後，我們提出應對甲型H1N1流感的四項對策建議：其一，加強和世界衛生組織以及其他國家的合作，及時瞭解信息、把握動向，加強政策間的溝通和協調；其二，密切關注事態發展，及早做出不同情景下的預案；其三，適當調整保增長的目標，政策重點應強調保穩定、保民生；其四，關注弱勢群體，提高幫助弱勢群體的有關政策的瞄準度。
