2010年3月24日

誰來為亞洲新富理財﹖

2010年03月24日09:10

唯我獨尊的私人銀行業領域﹐正掀起一股向亞洲轉移資源之風。而亞洲要成為財富管理服務盈利的主要來源尚待時日。

為數眾多的銀行採取成立新公司或併購的方式來經營個人財富管理業務﹐以從人數不斷增加的千萬富翁身上盈利﹐特別是在中國及印度。新加坡華僑銀行(Oversea-Chinese Banking Corp)在去年購入荷蘭國際集團(ING Groep NV's Asian)亞洲私人銀行業務後﹐其私人銀行業務資產已增兩倍。麥格理集團(Macquarie Group)於2008年開始了地區性財富管理業務。在日本﹐巴克萊集團旗下財富管理部門(Barclays Wealth)正在與三井住友金融集團(Sumitomo Mitsui Financial Group)洽談成立一家財富管理機構。三井住友已於2008年6月向巴克萊集團(Barclays PLC)投資五億英鎊﹐當時約合9.97億美元﹐但目前僅值7.5億美元。

另有一些銀行則向亞洲派遣其全球及高級管理人員。摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)的國際私人銀行負責人伍斯(Douglas Wurth)﹐2月份由紐約遷到了香港﹐領導除北美之外所有私人銀行市場的業務。原負責新加坡市場的夏爾馬(Deepak Sharma)去年成了花旗集團(Citigroup Inc)私人銀行的全球總裁﹐而新加坡銀行家阿南塔(V. Anantha-Nageswaran)成為瑞士私人銀行Julius Baer的首席投資官。

在持續一年的銀行解聘風之後﹐與銀行規模擴大相伴而來的是強勁的僱傭與挖人潮。花旗集團今年預計將在中國及印度僱傭20到30名私人銀行家﹔意大利忠利保險集團 (Generali Group)旗下的瑞士私人銀行BSI﹐去年從蘇格蘭皇家銀行私人銀行部門RBS Coutts Bank新加坡分部挖走了70名私人銀行家﹔而巴克萊集團旗下財富管理部門在過去6個月內從市場龍頭瑞士銀行(UBS AG)處僱傭了12名以上的高級私人銀行家﹐以加強在印度的業務發展。

瑞士銀行在全球金融危機中已喪失了超過1000億美元的客戶基金﹐並有一連串的私人銀行業務人士從該行出走加入到對手銀行中。但目前瑞銀也在大量招攬人才。瑞銀全球財富管理公司(UBS Global Wealth Management)亞太區負責人施許怡敏(Kathryn Shih)說﹐亞太區是瑞銀所有業務中發展最快的地區﹐今年預計招聘約400人﹐涉及本地區財富管理業的前台、後台及中間所有部門。

當然﹐從亞洲客戶手中贏得業務仍是個挑戰。金融危機期間﹐眾多銀行在結構產品及對沖基金的投資上損失慘重。

瑞士信貸集團(Credit Suisse Group)北亞私人銀行業務負責人康納(Anuj Khanna)說﹐即便在去年該集團裁人﹐但卻提高了董事總經理的招聘數目。這帶來的一個好處是﹐2009年﹐新僱傭的客戶關係經理帶來的亞洲新增資產比2007年增加了兩倍。

銀行人士稱﹐目前客戶對對沖基金及股票更加謹慎。康納說﹐因市場不確性仍較多﹐超級富有客戶正在尋求私人投資機會﹐問題資產或私募股權﹐而非股票與債券。

在印度及中國﹐僅僅要接近某些最佳客戶都將是個挑戰。因在這兩個國家﹐銀行很難取得財富管理許可。部分業務很自然地流向了新加坡與香港﹐遠離國內稅務機構的監督。但研究發現﹐亞洲富人僅把10%至20%的財富移往了海外﹐其餘仍留在國內。

少數幾個外國銀行在這些市場上具有優勢。瑞銀具有在中國部分大城市進行證券交易的許可﹔而匯豐控股有限公司(HSBC Holdings PLC)的零售網點遍佈印度﹐為其提供了便利。但即使對這兩家銀行而言﹐業務仍處於初級階段。各銀行爭相走上管理亞洲富人財富之路﹐但卻路漫漫其修遠兮。

歐元料將走軟 希臘瀕臨債務違約邊緣

2010年03月23日18:29

元進一步下跌的可能性正在加大﹐因為希臘債務問題的及早解決已越發無望。

歐洲各國針對希臘救助問題的談判將拖到最後一刻﹐非要等到希臘瀕臨債務違約時才會達成某種救助計劃。

到目前為止﹐金融市場一直認為﹐雖然救助希臘的談判明顯舉步維艱﹐但本週的歐盟(European Union)峰會將至少達成某種形式的救助方案。

畢竟歐洲領導人一週以前還都口頭承諾要支持希臘。

但德國總理默克爾(Angela Merkel)上週末卻警告市場不要對歐盟峰會抱有“錯誤預期”﹐這不僅表明德國反對救助希臘的態度越來越強硬﹐而且顯示各方在這一問題上的立場正日漸分化﹐而非日趨一致。

救助計劃並不是唯一的問題。

國際貨幣基金組織(International Monetary Fund, 簡稱IMF)和歐元區各國提供的任何救助都將附加條件。換句話說﹐希臘和其他一些可能最終需要救助的高負債邊緣國家將不得不緊縮財政﹐而此舉將對歐元區整體經濟復甦構成嚴重威脅。

法國此前指出﹐德國應當採取積極的財政政策、刺激本國經濟增長﹐從而推動其他國家的經濟復甦。

但德國並沒有在擴大財政支出方面採取多少行動。長期以來﹐德國一直把緊縮財政視為其以往經濟成功的秘訣。

因此﹐不僅歐洲邊緣國家的通貨緊縮風險可能上升﹐核心國家可能也難以獨善其身。這樣一來﹐歐元區利率維持在目前歷史低點的時間必將比之前預期的還要長。

而這對歐元來說無異於雪上加霜﹐因為低利率將給投資者提供更多拋售歐元的理由。

歐洲匯市早盤﹐歐元繼續承壓﹐因希臘救助問題幾乎未展現任何進展。本財政年度結束前資金匯回日本﹐這看上去也必將對歐元不利。

電子交易系統顯示﹐格林威治時間0745﹐歐元跌至1.3507美元﹐紐約匯市週一尾盤報1.3554美元。歐元兌日圓也從122.21日圓跌至121.86日圓。

美元兌日圓從90.15日圓漲至90.22日圓。

谷歌聲明原文

年1月12日﹐我們曾在本博客上宣佈﹐谷歌(Google)和其他20多家美國企業成為來自中國的一場複雜網絡攻擊的受害者﹐在就網絡攻擊進行調查的期間﹐我們發現有證據表明數十位與中國有關的人權活動人士的Gmail帳戶經常被第三方侵入﹐極有可能是通過放置在他們電腦上的“網絡釣魚”或惡意軟件實現的。我們還明確表示﹐這些網絡攻擊及其所暴露出來的監視活動──加上過去一年中試圖進一步限制在華網絡言論自由的企圖﹐包括持續不斷的屏蔽Facebook、Twitter、YouTube、Google Docs和Blogger等網站──這些讓我們得出這樣一個結論:我們不能再繼續審查Google.cn的搜索結果。

因此﹐週一早些時候﹐我們停止了對Google.cn搜索服務Google Search、Google News和Google Images的審查。訪問Google.cn的用戶現在被轉到了Google.com.hk﹐我們在這個網站上提供未經審查的簡體中文搜索﹐是專為中國大陸用戶設計的﹐通過我們在香港的服務器提供。香港的用戶將繼續收到現有的未經審查的繁體中文服務﹐也是來自於Google.com.hk。鑒於由此給香港服務器增加的負荷和這些變動的複雜性質﹐在我們把服務轉到Google.com.hk時﹐用戶可能會發現服務速度變慢﹐或發現一些產品暫時無法訪問。

找到兌現我們停止審查Google.cn搜索的承諾的方法很難。我們希望世界上有盡可能多的人能夠訪問我們的服務﹐包括中國大陸的用戶﹐不過通過雙方之間的討論﹐中國政府已經非常明確地表示﹐自我審查是一項沒有商量餘地的法律要求。我們相信﹐這種通過Google.com.hk提供未經審查的簡體中文搜索的新做法是解決我們所面臨挑戰的一個切合實際的方法──這種做法完全合法﹐並將明顯增加中國用戶的信息獲取。我們非常希望中國政府能夠尊重我們的決定﹐不過我們也清楚﹐中國政府可能會隨時屏蔽掉對我們服務的訪問。因此﹐我們將仔細監控網絡訪問事宜﹐我們還創建了這個新的網頁﹐我們將每日定期更新﹐以便讓每個人都能夠知道谷歌的哪些服務在中國是可以訪問的。

至於谷歌更廣泛的業務運營情況﹐我們計劃繼續在中國的研發工作﹐也會保持在中國的銷售團隊﹐不過很明顯﹐團隊的規模將部分取決於中國大陸用戶訪問Google.com.hk的能力。最後﹐我們想說明的是﹐所有這些決定都是由我們在美國的高管推動並實施的﹐我們在中國的任何員工都不能也不應該對此承擔責任。儘管自1月份的聲明以來他們面臨了諸多不確定和困難﹐他們卻仍繼續專注於服務我們的中國用戶和客戶。我們為他們感到無比驕傲。

(David Drummond﹐谷歌高級副總裁、公司發展兼首席法律顧問)

奧巴馬簽署9,400億美元醫保改革法案

2010年3月24日 00:52

國總統奧巴馬(Barack Obama)週二簽署了規模為9,400億美元的醫保改革法案。至此﹐該法案正式生效﹐成為法律條款﹐這是奧巴馬上任以來取得的最大勝利﹐不過也為艱難的國會中期選舉拉開序幕。

美國眾議院以219比212的投票結果批准醫保改革議案﹐共和黨議員全部投出反對票。雖然該法案經奧巴馬簽署後已經生效﹐但是參議院民主黨議員仍希望對該法案作出一系列調整﹐如提高保險補貼、降低稅收對高成本保險計劃的影響等。

印度將繼續解除寬鬆的貨幣政策

2010年03月24日16:34

度央行行長Duvvuri Subbarao週三表示﹐央行將繼續逐步解除寬鬆的貨幣政策﹐目前是調整利率的好時機。

Subbarao在一次演講中稱﹐印度難以在高通貨膨脹情況下實現持續強勁的經濟增長。

印度央行上週五出人意料地將回購利率(基準貸款利率)上調至5%﹐反向回購利率(借款利率)上調至3.50%﹔上調幅度均為25個基點。

印度2月份基於批發價格指數的按年通貨膨脹率上升至9.89%﹐因食品價格高企而且上年同期的對比基數偏低。印度央行原先估計3月底通貨膨脹率將達到8.50%﹐但2月份通貨膨脹率已經遠遠超出了這一預期水平。